Рнструменты Банка Р РѕСЃСЃРёРё РїРѕ предоставлению иностранной валюты
Операции по предоставлению иностранной валюты являются специализированными инструментами Банка России, применение которых направлено на достижение и сохранение устойчивости внутреннего валютного рынка и финансового сектора в целом в условиях действия неблагоприятных внешнеэкономических факторов.
Р’Рѕ второй половине 2014 РіРѕРґР° ограничение доступа СЂСЏРґР° СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёС… компаний Рё банков Рє внешним финансовым рынкам, РІ совокупности СЃ резким снижением мировых цен РЅР° нефть, привело Рє увеличению напряженности РЅР° внутреннем валютном рынке, росту девальвационных ожиданий Рё отклонению РєСѓСЂСЃР° рубля РѕС‚ фундаментально обоснованного СѓСЂРѕРІРЅСЏ. Рто создало значительные СЂРёСЃРєРё для ценовой Рё финансовой стабильности.
В этих условиях применение инструментов Банка России по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе было призвано способствовать расширению возможностей кредитных организаций по управлению собственной валютной ликвидностью и по рефинансированию внешних кредитов российских организаций-экспортеров в иностранной валюте, подлежащих погашению.
Конечными целями использования данных инструментов являются снижение рисков для стабильного функционирования внутреннего финансового рынка и обеспечение нормальных условий для реализации денежно-кредитной политики.
Учитывая тесную взаимосвязь между различными сегментами финансового рынка, напряженность на валютном рынке может оказывать воздействие на динамику краткосрочных процентных ставок, по которым банки совершают операции друг с другом на денежном рынке. В результате ставки денежного рынка могут значительно и устойчиво отклоняться от уровня ключевой ставки Банка России, определяющей направленность денежно-кредитной политики, препятствуя достижению операционной цели Банка России и искажая действие трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики.
Проведение операций Банка России по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе не направлено на достижение или поддержание определенного уровня курса рубля и не противоречит режиму плавающего валютного курса. Подобные операции проводят многие центральные банки, следующие режиму плавающего валютного курса.
При этом в связи с тем, что операции проводятся на возвратной основе, они в среднесрочной перспективе не оказывают влияния на уровень достаточности международных резервов, приводя только к краткосрочному снижению их объема.
| Тип инструмента | Форма проведения | Предоставляемая валюта | Срок | Частота проведения |
|---|---|---|---|---|
| Операции на аукционной основе | Сделки РЕПО в иностранной валюте | доллары США, евро | 1 неделя | еженедельно |
| 28 дней | еженедельно | |||
| 12 месяцев | еженедельно | |||
| Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных залогом прав требования по кредитам в иностранной валюте | доллары США, евро | 28 дней | нерегулярно | |
| 365 дней | нерегулярно | |||
| Операции постоянного действия | Сделки «РІР°Р»СЋС‚ный СЃРІРѕРї» РїРѕ продаже долларов РЎРЁРђ Р·Р° рубли | доллары РЎРЁРђ | 1 день (СЃ расчетами «СЃРµРіРѕРґРЅСЏ / завтра» Рё «Р·Р°РІС‚СЂР° / послезавтра») | ежедневно |
Как и в случае с другими инструментами, Банк России осуществляет предоставление иностранной валюты только банковскому сектору.
Основными инструментами предоставления иностранной валюты на возвратной основе являются операции на аукционной основе. Данные операции проводятся Банком России в форме аукционов РЕПО в иностранной валюте и аукционов по предоставлению кредитов в иностранной валюте, обеспеченных залогом прав требования по кредитам в иностранной валюте.
Банк России определяет максимальный объем предоставления средств на аукционах на основании оценки потребности банковского и нефинансового секторов в иностранной валюте исходя из прогноза динамики основных компонентов платежного баланса, включая предполагаемый объем погашения внешнего долга, с учетом оценки сбалансированности валютных активов и пассивов банковского сектора, в том числе по срочности. При этом Банк России принимает во внимание цели обеспечения финансовой стабильности и учитывает изменения конъюнктуры рынка межбанковского валютного кредитования, включая сегменты валютных и процентных валютных свопов.
Предоставление иностранной валюты в форме аукционов РЕПО и кредитных аукционов не оказывает влияния на уровень рублевой ликвидности банковского сектора.
Банк России также устанавливает совокупный максимальный объем задолженности кредитных организаций по операциям РЕПО в иностранной валюте и кредитам в иностранной валюте, обеспеченным залогом прав требования по кредитам в иностранной валюте. В настоящий момент данный объем ограничен эквивалентом 50 млрд долларов США, однако при необходимости он может быть увеличен.
Банк России устанавливает минимальные процентные ставки по аукционным операциям по предоставлению иностранной валюты в привязке к индикативным ставкам в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки. Величина спреда определяется Банком России отдельно для каждого инструмента (Процентные ставки по операциям Банка России в иностранной валюте) с учетом конъюнктуры валютного рынка. При этом процентная ставка, по которой банки получают средства, определяется по итогам аукциона.
Обеспечением по сделкам РЕПО в иностранной валюте выступают ценные бумаги, включенные в Ломбардный список Банка России, за исключением акций.
Р’ обеспечение РїРѕ кредитам Банка Р РѕСЃСЃРёРё РІ иностранной валюте принимаются права требования РїРѕ кредитам РІ иностранной валюте, предоставленным крупным СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёРј компаниям-экспортерам, РїСЂРё этом валюта кредита Банка Р РѕСЃСЃРёРё должна соответствовать валюте залога. Рто РІ том числе позволяет расширить потенциал предоставления валютной ликвидности без увеличения нагрузки РЅР° рыночное обеспечение, используемое также для стандартных операций денежно-кредитной политики.
В список контрагентов Банка России по кредитам в иностранной валюте, обеспеченным залогом прав требований по кредитным договорам в иностранной валюте, включаются кредитные организации, имеющие по состоянию на 1 декабря 2014 года капитал (собственные средства) не менее 100 млрд рублей.
Операции постоянного действия по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе применяются в целях обеспечения бесперебойного осуществления расчетов по сделкам с иностранной валютой, а также предотвращения резких изменений котировок на рынке валютных свопов в случае кратковременного увеличения спроса участников рынка на иностранную валюту.
Данные операции проводятся Банком Р РѕСЃСЃРёРё РІ форме сделок «РІР°Р»СЋС‚ный СЃРІРѕРї» РїРѕ продаже долларов РЎРЁРђ Р·Р° рубли СЃ РёС… последующей РїРѕРєСѓРїРєРѕР№ РЅР° СЃСЂРѕРє 1 день. РћРЅРё осуществляются СЃРѕ сроками расчето⠫сегодня / завтра» Рё «Р·Р°РІС‚СЂР° / послезавтра».
Как Рё РІ случае СЃ операциями постоянного действия РїРѕ управлению рублевой ликвидностью банковского сектора, сделки «РІР°Р»СЋС‚ный СЃРІРѕРї» РїРѕ продаже долларов РЎРЁРђ Р·Р° рубли проводятся РїРѕ инициативе банков Рё РјРѕРіСѓС‚ быть использованы РёРјРё ежедневно. Р’ то же время, регулярного использования данных операций РЅРµ предполагается, так как Банк Р РѕСЃСЃРёРё РІ РѕСЃРЅРѕРІРЅРѕРј удовлетворяет потребности банковского сектора РІ привлечении иностранной валюты СЃ помощью аукционных операций. Операции «РІР°Р»СЋС‚ный СЃРІРѕРї» РїРѕ предоставлению иностранной валюты становятся востребованными РІ случае возникновения Сѓ отдельных банков краткосрочных дисбалансов, которые РЅРµ РјРѕРіСѓС‚ быть устранены посредством совершения операций РЅР° рынке.
Банк Р РѕСЃСЃРёРё каждый день устанавливает лимиты РЅР° объемы операций «РІР°Р»СЋС‚ный СЃРІРѕРї» СЃРѕ сроками расчето⠫сегодня/завтра» Рё «Р·Р°РІС‚СЂР°/послезавтра» (Условия заключения сделок «РІР°Р»СЋС‚ный СЃРІРѕРї» РїРѕ продаже долларов РЎРЁРђ Р·Р° рубли).
Процентные ставки по операциям "валютный своп по продаже долларов США за рубли на срок 1 день являются фиксированными. При этом процентная ставка по рублевой части данных сделок устанавливается в привязке к ключевой ставке Банка России (Процентные ставки по операциям Банка России в иностранной валюте).
Операции предоставления иностранной валюты являются специализированными инструментами, и по мере адаптации субъектов экономики к изменившимся внешним условиям их применение планируется постепенно сворачивать, чтобы не снижать стимулы для использования и развития рыночных механизмов. При этом операции по предоставлению иностранной валюты на возвратной основе будут оставаться в резерве инструментов Банка России, и могут снова быть использованы в случае необходимости.
Более подробная информация о параметрах и использовании отдельных инструментов Банка России по предоставлению иностранной валюты представлена на сайте Банка России в следующих материалах:
- Cтатистика по инструментам предоставления иностранной валюты (параметры операций, объемы предоставления средств);
- Курсовая политика.