Улучшает ли учет компонентов РРџР¦ качество РїСЂРѕРіРЅРѕР·РѕРІ инфляции?
Крамков В.
Если индекс потребительских цен — РѕРґРёРЅ РёР· основных показателей инфляции — состоит РёР· нескольких компонентов, РЅРµ будет ли более точным прогнозировать РёС… отдельно? Международный опыт показывает, что совокупность отдельных РїСЂРѕРіРЅРѕР·РѕРІ часто оказывается более точной, чем РїСЂРѕРіРЅРѕР· агрегированного индекса. Р’ работе РјС‹ исследуем этот РІРѕРїСЂРѕСЃ РЅР° СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёС… данных Рё проверяем, РјРѕР¶РЅРѕ ли улучшить качество РїСЂРѕРіРЅРѕР·РѕРІ инфляции Р·Р° счет рассмотрения отдельных компонентов РРџР¦.
РЎ применением панели данных СЂРѕСЃСЃРёР№СЃРєРёС… регионов Р·Р° период СЃ 2010 РїРѕ 2021 РіРѕРґ нам удается частично подтвердить пользу дезагрегированного РїРѕРґС…РѕРґР°. Рндивидуальное моделирование краткосрочной динамики цен отдельных товарных РіСЂСѓРїРї опережает РїРѕ точности модели инфляции РІ целом, включая Рё стандартные модели-бенчмарки, РЅРѕ лишь РїСЂРё определенных условиях. Р’Рѕ-первых, необходим учет факторов трендовой инфляции, помогающий отделить устойчивое ускорение/замедление инфляции РѕС‚ краткосрочных идиосинкразических флуктуаций. Р’Рѕ-вторых, модели должны обладать свойством схождения инфляции Рє своему долгосрочному СѓСЂРѕРІРЅСЋ, определяемому целью Банка Р РѕСЃСЃРёРё. Р’ этих условиях дезагрегированный РїРѕРґС…РѕРґ дает РЅР° коротких горизонтах более точный РїСЂРѕРіРЅРѕР·, чем агрегированный, Рё сопоставимый РїРѕ точности СЃ неструктурными моделями РЅР° более длинных.
Попутно были установлены хорошие прогнозные свойства модели «Р·Р°СЏРєРѕСЂРµРЅРЅРѕРіРѕ» РїСЂРѕРіРЅРѕР·Р°, для которой ожидаемый РІ будущем уровень инфляции равен целевому СѓСЂРѕРІРЅСЋ. Точность такого РїРѕРґС…РѕРґР° оказывается выше точности стандартных моделей Рё РЅРµ ухудшается СЃ увеличением горизонта прогнозирования. Рто позволяет рекомендовать такую модель РІ качестве простого неструктурного бенчмарка для замера качества прогнозных моделей инфляции РІ Р РѕСЃСЃРёРё.
Ознакомиться с полным текстом исследования