Обзор денежно-кредитной политики Банка России
РћР±Р·РѕСЂ денежно-кредитной политики (РћР±Р·РѕСЂ ДКП) – это комплексный анализ денежно-кредитной политики (ДКП) Банка Р РѕСЃСЃРёРё Рё ее соответствия меняющимся реалиям. РџРѕ результатам анализа Банк Р РѕСЃСЃРёРё принимает решения Рѕ сохранении или уточнении параметров ДКП.
Цель РћР±Р·РѕСЂР° ДКП – всесторонний анализ условий проведения ДКП Рё ее результатов РІ период таргетирования инфляции (РРў, англ. Inflation Targeting), того, РІ какой мере эти результаты соответствуют установленной законом РѕСЃРЅРѕРІРЅРѕР№ цели ДКП – защите Рё обеспечению устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, РІ том числе для формирования условий сбалансированного Рё устойчивого экономического роста. Банк Р РѕСЃСЃРёРё сохраняет безоговорочную приверженность мандату РїРѕ поддержанию ценовой стабильности, установленному законом, Рё режиму таргетирования инфляции.
В ходе Обзора ДКП Банк России проводит научные исследования силами своих подразделений.
Рнформационная открытость — необходимое условие доверия общества Рє ДКП Рё, как следствие, ее эффективной реализации. Банк Р РѕСЃСЃРёРё обсуждает итоги аналитической работы СЃ экспертным сообществом, представителями финансового рынка, бизнеса, общественных организаций, органов государственной власти, РІ том числе РІ регионах. РЎРІРѕРµ мнение РїРѕ РћР±Р·РѕСЂСѓ ДКП РІС‹ можете прислать РЅР° odkp@cbr.ru.
Обзор ДКП 2021-2023
Р’
Сотрудники Банка России провели исследовательские работы по шести тематическим блокам.
Рсследования Рё аналитические записки:
- Блок 1. Формат цели по инфляции.
- Блок 2. Операционная процедура ДКП.
- Блок 3. Ретроспективная оценка оптимальности ДКП.
- Блок 4. Коммуникация как инструмент ДКП.
- Блок 5. ДКП и финансовая стабильность.
- Блок 6. Новые вызовы для ДКП.
Доклад для общественных консультаций суммирует основные результаты исследовательских работ, проведенных сотрудниками Банка России, и рекомендации, основанные на этих результатах.
Общественное обсуждение
Встречи с экспертным сообществом
Р’ марте — апреле 2023 РіРѕРґР° РІ РњРѕСЃРєРІРµ Банк Р РѕСЃСЃРёРё РѕР±СЃСѓРґРёР» СЃ аналитиками Рё экспертами предварительные результаты исследований РїРѕ всем тематическим блокам РћР±Р·РѕСЂР° ДКП. Р’Рѕ встречах приняли участие несколько десятков представителей банков, РґСЂСѓРіРёС… профессиональных участников финансового рынка, исследовательских институтов Рё РІСѓР·РѕРІ. Сотрудники Банка Р РѕСЃСЃРёРё представили авторские аналитические записки Рё исследовательские доклады.
Общественные консультации в регионах
Банк Р РѕСЃСЃРёРё РІ мае — РёСЋРЅРµ 2023 РіРѕРґР° провел консультации СЃ представителями общественных организаций, бизнеса, академического сообщества Рё органов власти РІРѕ всех регионах Р РѕСЃСЃРёРё. Общественные консультации состоялись очно РЅР° базе главных управлений Банка Р РѕСЃСЃРёРё РІ РњРѕСЃРєРІРµ, Нижнем РќРѕРІРіРѕСЂРѕРґРµ, Санкт-Петербурге, Краснодаре, Екатеринбурге, РќРѕРІРѕСЃРёР±РёСЂСЃРєРµ Рё Владивостоке. Рљ каждой встрече онлайн присоединились регионы, входящие РІ состав главных управлений. Открытый диалог позволил получить более полную картину отношения общества Рє инфляции Рё ДКП Банка Р РѕСЃСЃРёРё.
Мнения, собранные РІ С…РѕРґРµ этих встреч, Рё комментарии представителей Банка Р РѕСЃСЃРёРё РїРѕ отдельным вопросам РґРёСЃРєСѓСЃСЃРёРё, представлены РІ докладе «Ртоги общественных консультаций РІ регионах».
Обсуждение на Финансовом конгрессе Банка России
Результаты исследований в рамках Обзора ДКП также были представлены на Финансовом конгрессе Банка России, который состоялся
Вопросы Обзора ДКП также стали одной из тем однодневного курса лекций IV Летней макроэкономической школы для студентов и преподавателей, которая прошла 4 июля 2023 года в преддверии Финансового конгресса Банка России.
Ртоги РћР±Р·РѕСЂР° ДКП
Проведенный анализ указывает на эффективность режима таргетирования инфляции: он способствует увеличению общественного благосостояния и позволяет успешно проходить кризисные периоды. Выстроенная Банком России операционная процедура денежно-кредитной политики соответствует мировой практике и учитывает особенности российской экономики, банковского сектора и денежного рынка. Выработанный подход к проведению денежно-кредитной политики и политики по обеспечению финансовой стабильности позволяет эффективно купировать возникающие финансовые риски и предотвращать их накопление, обеспечивая стабильную работу финансовой системы. Как показали исследования, за годы таргетирования инфляции существенно возросла прозрачность проводимой Банком России денежно-кредитной политики, что способствовало росту доверия к ней. Коммуникация Банка России играла важную роль в стабилизации ситуации на финансовых рынках в периоды турбулентности.
Рсследования показали, что РІ целом текущие параметры денежно-кредитной политики соответствуют складывающимся РІ СЌРєРѕРЅРѕРјРёРєРµ условиям. РџСЂРё этом выявлено пространство для возможной корректировки отдельных параметров денежно-кредитной политики. Р’ частности, были отмечены предпосылки для снижения РІ будущем цели РїРѕ инфляции. Банк Р РѕСЃСЃРёРё оценит целесообразность такого снижения после замедления инфляции Рё ее стабилизации вблизи 4%. РљСЂРѕРјРµ того, требуются постоянная подстройка Рё повышение эффективности коммуникации РїРѕ денежно-кредитной политике, РІ том числе СЃ учетом стремительных изменений медиа-среды.
Результаты Обзора ДКП