Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики РЅР° 2020 РіРѕРґ Рё РїРµСЂРёРѕРґ 2021 Рё 2022 РіРѕРґРѕРІ

1
Цели Рё РїСЂРёРЅС†РёРїС‹

РћСЃРЅРѕРІРЅРѕР№ целью денежно-кредитной политики является поддержание ценовой стабильности, то РµСЃС‚СЊ стабильно РЅРёР·РєРѕР№ инфляции. РџСЂРё РЅРёР·РєРѕР№ инфляции обеспечивается устойчивость покупательной способности национальной валюты. Ценовая стабильность — важный элемент благоприятной среды для Р¶РёР·РЅРё людей Рё РІРµРґРµРЅРёСЏ бизнеса. Наша цель — инфляция вблизи 4% РїРѕСЃС‚РѕСЏРЅРЅРѕ.

Наши принципы

Установление публичной цели РїРѕ РёРЅС„ляции

Ключевая ставка Рё РєРѕРјРјСѓРЅРёРєР°С†РёСЏ — инструменты ДКП

Решения принимаются РЅР° РѕСЃРЅРѕРІРµ РїСЂРѕРіРЅРѕР·Р°

Информационная открытость

2
РџСЂРѕРіРЅРѕР·
 
Инфляция РІ РіРѕРґ 
РџСЂРёСЂРѕСЃС‚ Р’Р’Рџ РІ РіРѕРґ 
РџСЂРёСЂРѕСЃС‚ кредитования РІ РіРѕРґ 
Нефть, РІ СЃСЂРµРґРЅРµРј Р·Р° РіРѕРґ 
2018 (факт) 2019 2020 2021 2022
4,3% 3,2–3,7% 3,5–4,0% 4% 4%
2,3% 0,8–1,3% 1,5–2,0% 1,5–2,5% 2–3%
11,5% 8–11% 7–12% 7–12% 7–12%
$69,8 $63 $55 $50 $50
3
ДКП РІРѕ РІС‚РѕСЂРѕР№ половине 2018 — 2019 РіРѕРґСѓ

Упреждающее повышение ключевой ставки РІ СЃРµРЅС‚СЏР±СЂРµ Рё РґРµРєР°Р±СЂРµ 2018 РіРѕРґР°

Усиление проинфляционных СЂРёСЃРєРѕРІ вследствие ослабления рубля Рё РїРѕРІС‹С€РµРЅРёСЏ РќР”РЎ привело Рє СЂРѕСЃС‚Сѓ инфляционных ожиданий. Р’ СЌС‚РёС… условиях Банк Р РѕСЃСЃРёРё повысил ставку РІ РѕР±С‰РµР№ сложности РЅР° 0,5 Рї.Рї. (0,25 Рї.Рї. × 2).

Сохранение ключевой ставки неизменной РІ СЏРЅРІР°СЂРµ—апреле 2019 РіРѕРґР°

Годовая инфляция прошла РїРёРє 5,3% РІ РјР°СЂС‚Рµ (РЅРёР¶Рµ ожиданий Банка Р РѕСЃСЃРёРё), реакция цен РЅР° РїРѕРІС‹С€РµРЅРёРµ РќР”РЎ была умеренной. Инфляционное давление было ограничено сдержанной динамикой потребительского СЃРїСЂРѕСЃР°, улучшением внешних условий. Р’ РёС‚РѕРіРµ инфляция начала замедляться.

Снижение ключевой ставки РІ РёСЋРЅРµ—октябре 2019 РіРѕРґР°

Динамика цен Рё СЌРєРѕРЅРѕРјРёС‡РµСЃРєР°СЏ ситуация РІ С†РµР»РѕРј РІ РјР°Рµ—октябре 2019 Рі. указывали РЅР° РІРѕР·РјРѕР¶РЅРѕСЃС‚СЊ снижения ставки. Инфляция замедлялась, экономическая активность РІ I РїРѕР»СѓРіРѕРґРёРё была слабой. РќР° СЌС‚РѕРј фоне РІ РёСЋРЅРµ, июле, сентябре Рё РѕРєС‚СЏР±СЂРµ Банк Р РѕСЃСЃРёРё СЃРЅРёР·РёР» ставку РІ СЃРѕРІРѕРєСѓРїРЅРѕСЃС‚Рё РЅР° 1,25 процентного пункта

4
Применение инструментов денежно-кредитной политики

Операционная цель денежно-кредитной политики Банка Р РѕСЃСЃРёРё заключается РІ РїРѕРґРґРµСЂР¶Р°РЅРёРё однодневных ставок РњР‘Рљ вблизи ключевой ставки Банка Р РѕСЃСЃРёРё. Р’ 2019 Рі. СЌС‚Р° С†РµР»СЊ достигалась.

Р’ СѓСЃР»РѕРІРёСЏС… сохраняющегося профицита ликвидности РІ 2019 Рі. основным инструментом были депозитные аукционы СЃРѕ СЃСЂРѕРєРѕРј 1 РЅРµРґРµР»СЏ. Также Банк Р РѕСЃСЃРёРё активно размещал КОБР СЃ С†РµР»СЊСЋ абсорбирования устойчивой части избыточной ликвидности РЅР° Р±РѕР»РµРµ длинные СЃСЂРѕРєРё.